企业在开展并购、合资等经营活动时，如何准确判断交易是否达到经营者集中申报标准，并依法履行申报义务，避免因“抢跑”（实施集中前未申报）而承担法律责任？

（一）申报情形判断指引

（二）全流程合规机制

1. 四步判断流程

2.合规指引要点

控制权判断要素：“重点关注对战略计划、预算审批、高管任免、重大投资等事项的决定权”

营业额计算范围：“营业额包括该经营者及其直接、间接控制的其他经营者”

申报豁免情形：“参与集中的每个经营者50%以上股份被同一股东持有，可不申报”

（三）特殊风险应对

1.跨境交易风险

涉及多法域的经营者集中，需同时考虑各司法辖区的申报要求，避免因境外申报义务履行不到位影响交易进度。

2.申报时限风险

初步商谈阶段即可启动申报评估，在交易文件中设置以通过反垄断审查为交割前提的条款，为申报审查预留充足时间。

3.抢跑风险

禁止在申报前实施实质性整合，包括交换竞争性敏感信息、接管业务运营、协调市场行为等。

 （四）证据保全要求

1.评估过程证据

保留营业额计算底稿、控制权分析报告、外部律师法律意见书等评估材料。

2.申报决策证据

妥善保存内部决策文件中关于是否申报的讨论记录和决策依据。

3.整合管控证据

在等待期内建立有效的信息防火墙，保留整合活动审批记录，证明不存在“抢跑”行为。

企业在实施并购、合资等经营活动时，应当树立“事先评估、应报尽报、不报不整”的合规理念，通过建立完善的内部审查机制，确保经营者集中依法合规开展。

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主办单位：市委依法治市办、市司法局

协办单位：广东广和（遂宁）律师事务所